Главная / Блог / Накопленный купонный доход: все тонкости и секреты расчёта

Накопленный купонный доход: все тонкости и секреты расчёта

Положительный момент покупки купонных государственных или корпоративных облигаций в том, что вы гарантированно получите свою прибыль.

Но какую именно?

Как спрогнозировать свой купонный доход на короткий и длительный период времени? Какой будет итоговая прибыль при преждевременной продаже, и какие есть тонкости в подсчёте прибыли?

Команда TraderFond подготовила материал на тему купонного дохода для начинающих.

Что такое купонный доход

Если облигация – это своего рода долговая расписка от эмитента, то купонный доход – тот самый «процент», под который вы даёте деньги в долг.

Мы предлагаем начать погружение в эту тему с простых примеров. И, конечно, рассмотрим такую ситуацию, как прибыль при досрочной продаже, которую вы иногда сможете практиковать по желанию.

Виды купонного дохода

Самый распространённый тип – с постоянным купоном (когда ставка известна заранее и не меняется).

Но также существуют и переменный купон – когда доходность известна заранее лишь частично, но затем эмитент (заёмщик) меняет её на другую. Например, по бумаге «Акрон-4-об» график выплат выглядел так:

Как мы видим из примера, % годовых меняется, начиная с 7 купонного периода, а ставка 11 периода станет известна лишь тогда, когда 10-й подойдёт к своему завершению.

Третий вид – индексируемый купон, имеющий плавающую ставку. Она может зависеть от индекса потребительских цен, курса доллара или ставки ЦБ РФ, и меняться прямо в процессе.

к оглавлению ↑

Зависимость прибыли от времени продажи

Облигации могут отличаться разным сроком действия. Какие-то будут погашены через полгода, а какие-то – только через 2 года. Сами выплаты НКД  (накопленного купонного дохода за крайний период) могут происходить с периодичностью раз в 3, 6 или 12 месяцев. Например, купонные платежи по государственным облигациям обычно производятся 2 или 4 раза в год. Размер купона у них формируется с учетом ключевой ставки Центробанка и зависит от текущей экономической ситуации в стране.

В момент погашения долга «заёмщик» выплачивает вам и стоимость самой бумаги, и НКД. Причём, если погашение происходит не ранее установленного срока, то оно всегда производится по номиналу (независимо от текущей рыночной цены).

А вот при преждевременной продаже на вашу прибыль влияет не только НКД, но и текущая рыночная стоимость самой бумаги. Бывает и такое, что при преждевременной продаже вы недозаработаете на купоне, но зато временное увеличение рыночной стоимости всё равно позволит получить дополнительную прибыль.

к оглавлению ↑

Пример

Например, вы решили продать облигацию уже спустя 2 месяца, хотя срок её погашения – 1 год.

Номинал: 1000 руб. Текущая рыночная цена: 1010 руб. Ставка вашего купона: 8% годовых (80 руб.).

Расчёт производим по формуле:

Это чистая прибыль с продажи одной облигации. Получилась она у нас немного больше, чем могла бы быть, учитывая, что рыночная цена немного увеличилась.

С другой стороны, если бы вы подождали срока погашения, то получили бы ровно 80 руб. чистой прибыли с каждой (в 3,5 раза больше прибыли). Поэтому рекомендуем продавать раньше срока только в случае реальной необходимости.

к оглавлению ↑

Покупка на вторичном рынке

Если вы покупаете бумагу на вторичном рынке, то должны вернуть продавцу его НКД, который рассчитывается по следующей формуле:

C – сумма выплат по купону за год в рублях, а t – количество прошедших дней с начала периода.

С увеличением НКД растет и стоимость облигации, а после выплаты дохода, она уменьшается на сумму процентов. Однако по окончании купонного срока вы полностью компенсируете свои расходы. Так как вы получаете доход целиком, что покрывает и НКД, выплаченный бывшему владельцу.

Доходность по таким бумагам начисляется ежедневно, а инвестор не теряет свои средства даже в случае их досрочной продажи. После того как купон будет выплачен, начинается следующий период, в течение которого происходит очередное накопление средств.

То есть накопленный купонный доход и остальная прибыль распределяются между покупателем и продавцом справедливо (пропорционально сроку владения бумагой).

к оглавлению ↑

Где узнать необходимую информацию

Мы рекомендуем использовать сайт rusbonds.ru – здесь с помощью специального поиска вы найдёте нужные вам типы купона, а также сможете узнать необходимые данные (от периодичности выплаты и купонной ставки до даты погашения).

Как видите, в проспекте обязательно указывается ее номинал, купон и срок погашения ‒ дата, когда выплачивается последний купонный доход и номинальная стоимость.

Ресурс удобен тем, что он может рассчитать эффективный срок погашения ценных бумаг, который нужен для реализации определенных стратегий.

Кстати, инвесторам, имеющим брокерский счет, вся информация доступна и на терминале QUIK.

к оглавлению ↑

Как получить выплату купонного дохода

Погашение облигаций происходит автоматически. Инвестору не нужно предпринимать никаких действия для получения средств – их списывает со счета брокер.

По государственным купон и номинал выплачиваются получателю в день погашения. С корпоративными возможна задержка от 3 рабочих дней до 2 недель. Причиной чаще всего является то, что эмитент не успел вовремя перечислить всю сумму брокеру.

Чтобы убедиться, что погашение произошло, достаточно просмотреть раздел новостей на сайте rusbonds.ru. В нем публикуется информация о том, был ли произведён платёж и в каком объеме. Если же был допущен технический дефолт, то указываются его причины. Только после изучения этой информации, инвесторы могут решать, стоит ли им паниковать прямо сейчас или ещё есть время для выплаты их процентов. 🙂

Купонный доход поступает на специальный депозитарный счет, откуда в тот же день зачисляются брокером на торговый счет клиента. Выполнение этой операции происходит автоматически.

Платёж может поступить непосредственно в запланированную дату или по оферте. Оферта – публичное предложение эмитента погасить задолженность, не дожидаясь окончания срока действия (разумеется, с выплатой НКД).

При погашении выпуска, кроме выкупа по оферте, порядок поступления средств не изменяется. Единственным случаем, когда инвестору приходится обращаться к брокеру, является предъявление ценных бумаг к досрочному выкупу по оферте.

к оглавлению ↑

Нужно ли платить налоги

Купонный доход с корпоративных облагается налогом (исключение: размещенные после 1 января 2017 года).

Зато вам не нужно ничего платить государству, если речь идёт о государственных облигациях – ОФЗ.

Однако есть ещё и налог на разницу стоимости самой бумаги.

Например, если вы купили её за 1000, а продали раньше срока погашения за 1030, то эти 30 рублей облагаются налогом.

Что мы узнали?

Подведём итог:

  • Чтобы рассчитать свой купонный доход, достаточно посмотреть информацию на сайте rusbonds.ru или в интерфейсе брокера, через которого вы заключаете подобные сделки.
  • Периодичность выплаты НКД может быть 3 или 6 месяцев (реже – 12).
  • Доходность по облигациям начисляется ежедневно, поэтому вы не потеряете НКД при досрочной продаже.
  • Ваша итоговая прибыль зависит ещё и от рыночной стоимости облигации, но если вы не продаёте её раньше срока, то погашение производится строго по номиналу.
  • С государственных, а также некоторых корпоративных облигаций (размещённых после 1 января 2017 года) не нужно платить налог на купонный доход.
  • Налог на разницу в стоимости самой бумаги платится всегда.
  • Вам не нужно предпринимать никаких действий для получения своего законного дохода – брокер всё сделает за вас и переведёт на ваш счёт.

Вы можете прямо сейчас перейти на сайт своего брокера, попробовать выбрать для себя облигацию с постоянным купоном (рекомендовано для новичков) и приобрести нужное количество для сохранения ваших денег.

Написать отзыв
Оцените статью
Внимание: HTML не поддерживается! Используйте обычный текст!
Отзывов пока нет, но Вы могли бы оставить его первым, это будет полезно ...
Другие по теме
Покупка облигаций для начинающих
23.03.2020
Покупка облигаций для начинающих

Опытные инвесторы считают, что самое главное для новичка – это «удержаться в...

Как определить, что брокер является «кухней»?
03.05.2019
Как определить, что брокер является «кухней»?

Наверное, нет такого форекс трейдера, который бы не сталкивался с так называемыми...

Для чего нужен конструктор форекс стратегий
26.04.2019
Для чего нужен конструктор форекс стратегий

Опытные трейдеры заметили, что торговля на форексе становится всё более сложной и...

Самый большой ассортимент

Новинки каждую неделю

Акции, бонусы и скидки

Приятные бонусы и скидки всем клиентам

Быстрая загрузка

Все файлы загружены в облако мэйл.ру